211service.com
Algoritms starta uzvarētāju atlasei
Aldea Pharmaceuticals, biotehnoloģiju jaunuzņēmums, kas izstrādā ārkārtas ārstēšanu saindēšanās ar alkoholu ārstēšanai, riska kapitālistam Deividam Koutsam šķita pievilcīgs ieguldījums. Taču viņš nepaļāvās uz nojausmu — viņš meklēja datora modeli, ko bija uzbūvējis.
Investīciju modelis: Wenjin Yang, Aldea Pharmaceuticals pētniecības viceprezidents, saņēma finansējumu, pateicoties programmatūrai, kas liecina, ka viņa uzņēmuma metode alkohola metabolisma paātrināšanai bija labs ieguldījums.
Pēc divām nedēļām un dažiem telefona zvaniem viņš uzņēmumam samazināja čeku 1,25 miljonu ASV dolāru apmērā. Šāda lēmuma pieņemšana parasti būtu prasījusi vismaz trīs mēnešus, saka Tims Šenons, Canaan Partners partneris, uzņēmums, kas vadīja Aldea 7 miljonu dolāru līdzekļu vākšanas kārtu.
1,25 miljoni USD bija papildu ieguldījums no Korelācijas pasākumi , kas sevi dēvē par jaunu riska kapitāla uzņēmumu, kuru virza prognozējošās analītikas programmatūra, ko pēdējo sešu gadu laikā izveidoja dibinātājs Coats un viņa partneris Trevors Kīncls. Pūles palielina ieguldījumu procesa efektivitāti. Un uzņēmējiem tas nozīmē daudz ātrākas atbildes: atteikumi tiek saņemti divu dienu laikā.
Lai palaistu savu modeli, Correlation Ventures, kas atrodas Sandjego un Palo Alto, Kalifornijā, lūdz jaunuzņēmumiem iesniegt piecus plānošanas, finanšu un juridiskos pamatdokumentus. Tas ievada tos programmā, kas pēc funkcijām ir līdzīga kredītvērtējuma programmatūrai.
Augstākais vērtējums nodrošina 30 minūšu interviju gan ar starta izpilddirektoru, gan ārējo riska uzņēmumu, kas vada ieguldījumu, kā arī ātru juridisko pārbaudi un pagātnes pārbaudi. Kā līdzieguldītājs Correlation Ventures vienmēr paļaujas uz primārā investora veikto pārbaudi.
Pēc tam Correlation Ventures mazāk nekā divu nedēļu laikā bieži vien piegādās čeku no sava 165 miljonu ASV dolāru fonda, kas slēgts pagājušā gada novembrī. Tas ir nedzirdēts riska nozarē, saka Coats.
Tiklīdz tā veic ieguldījumu, korelācija atkāpjas un neieņem valdes vietu. Šī politika pati par sevi ir balstīta uz datiem: uzņēmuma analīze liecina, ka uzņēmumiem, kuru valdē ir vairāk nekā divi riska kapitāla uzņēmumi, ir mazāka iespēja gūt panākumus.
Vēl nav skaidrs, vai šī sistēma darbojas. Uzņēmums Correlation Ventures līdz šim ir ieguldījis 26 uzņēmumos dažādās nozarēs, taču apgalvo, ka ir pāragri ziņot par panākumiem vai neveiksmēm.
Pirms desmit gadiem nekas no tā nebija iespējams. Hārvardas Biznesa skolas profesors Metjū Rodas struma , kas konsultē Correlation Ventures un tagad ir fonda ieguldītājs, saka, ka riska kapitāla nozare tikai nesen ir strādājusi cauri pietiekami daudz biznesa ciklu, lai meklētu smalkas tendences.
Nebija arī pilnīgas, precīzas, publiskas riska kapitāla datu kopas, tāpēc Correlation Ventures to meklēja. Lai izveidotu un uzturētu datubāzi, tā sadarbojās ar Dow Jones, izpētīja internetu, parakstīja neizpaušanas līgumus ar vairāk nekā 20 riska fondiem, lai skatītu to iekšējo statistiku, un zvanīja simtiem uzņēmumu.
Lai gan tā sauktie lielo datu uzņēmumi ir piesaistījuši daudz investoru, uz reputāciju balstītajai riska kapitāla nozarei vēl nav jāizmanto savi instrumenti. (Ir izņēmumi, piemēram, Google Ventures, kas izmanto kvantitatīvo analīzi lai palīdzētu pieņemt lēmumus.)
Rhodes-Kropf saka, ka riska kapitālisti labi spēj identificēt uzņēmumus, kuriem būs vislabākās izredzes gūt panākumus, bet ne tik labi prognozēt, kurš būs nākamais Facebook. Un viens Coats pētījuma secinājums ir tāds, ka, lai gan augstākā līmeņa uzņēmumi iegulda nesamērīgi lielā daļā uzvarējušo uzņēmumu, lielāko daļu veiksmīgo ieguldījumu vada uzņēmumi, kas pat neiekļūst labāko 50. Tāpēc Correlation Ventures ir loģiski. Viņš saka, ka vienādu laiku un enerģiju veltīt daudziem uzņēmumiem un kopīgi ieguldīt ar dažādām riska kapitāla firmām.
Lai izskaidrotu savu projektu, Coats citē Moneyball , grāmata un filma par to, kā Ouklendas Athletics ģenerālmenedžeris Billijs Bīns noraidīja parasto beisbola spēlētāju vērtēšanas gudrību un izveidoja uzvarētāju franšīzi, ļaujot datoram izkļūt no mainīgajiem, kurus citi neievēroja. Viņš uzskata, ka vidējie rādītāji izdosies. Mēs neapgalvojam, ka mums ir maģiska kristāla bumba, viņš saka. Mēs ar katru ieguldījumu nedaudz mainām izredzes sev par labu.