Ekonomiķis precīzi prognozē zelta cenas sabrukumu

Ir pamatoti iemesli domāt, ka akciju tirgi būtībā ir neprognozējami. Piemēram, daudzi ekonomiķi uzskata, ka datiem no šiem tirgiem ir pārsteidzoša līdzība ar citiem datiem par šķietami nesaistītām parādībām, piemēram, zemestrīču, mežu ugunsgrēku un lavīnu lielumu, kas ir pretrunā visiem prognozēšanas centieniem.

Daži pat apgalvo, ka šīs parādības regulē vieni un tie paši pamatlikumi, tātad, ja viena ir neparedzama, tad tās visas ir.

Un tomēr finanšu tirgi var būt dažādi. Pagājušajā gadā šis emuārs aptvēra ārkārtas prognozes, ko veica Didier Sornette no Šveices Federālā Tehnoloģiju institūta Cīrihē, kurš paziņoja, ka Shanghai Composite indekss ir burbulis un ka tas noteiktā laika periodā sabruks.

Šim emuāram par lielu pārsteigumu viņa prognoze izrādījās neticami pareiza.

Sornette saka, ka viņa prognozēšanas metodei ir divas daļas. Pirmkārt, viņš saka, ka burbuļi ir tirgi, kas piedzīvo straujāku nekā eksponenciālu izaugsmi. Tas padara tos viegli pamanāmus, kas pārsteidzoši nav bijis iespējams iepriekš.

Otrkārt, viņš saka, ka šie burbuļu tirgi parāda cilvēka uzvedības pazīmes, kas tos virza. Jo īpaši cilvēki mēdz sekot viens otram, un tas izraisa sava veida ganāmpulka uzvedību, kas izraisa periodiskas cenu svārstības.

Tomēr šo svārstību biežums strauji palielinās, jo burbulis tuvojas plīšanas. Šo signālu Sornette izmanto, lai prognozētu pāreju no supereksponenciālas izaugsmes uz kādu citu režīmu (kas ne vienmēr var būt sabrukums).
Lai gan Sornette panākumi pagājušajā gadā bija izcili, tie nebija gluži pārliecinoši, kā toreiz norādīja šis emuārs

Šāda veida prognožu problēma ir tā, ka ir grūti interpretēt rezultātus. Vai tas tiešām atbalsta Sornetas hipotēzi, ka avārijas ir paredzamas? Kā mēs zinām, ka viņš šādas prognozes neizsaka regulāri un publicē tikai tās, kas piepildās? Vai varbūt viņš tos maina, tuvojoties izpildes datumam, lai tie vienmēr būtu pareizi (kā to dara sinoptiķi). Ir pat iespējams, ka viņa prognozes ietekmē tirgus: iespējams, tās izraisa avārijas, kuras Sornette uzskata, ka viņš var pamanīt.

Toreiz Sornete paziņoja par drosmīgu veidu, kā pārbaudīt savu prognozēšanas metodi, ko viņš sauc par finanšu burbuļa eksperimentu. Viņa ideja ir prognozēt, bet paturēt to noslēpumā. Viņš to ievieto šifrētā veidā arXiv, kas tam uzliek laika zīmogu un nodrošina, ka nevar veikt nekādas izmaiņas.
Pēc tam sešus mēnešus vēlāk viņš atklāj prognozi un analizē, cik tā ir bijusi veiksmīga. Šodien mēs beidzot varam redzēt viņa pirmā prognožu kopuma analīzi, kas veikta pirms sešiem mēnešiem.

Toreiz Sornets un viņa komanda identificēja četrus tirgus, kuros, šķiet, ir vērojama supereksponenciāla izaugsme un kas liecina par nenovēršamu burbuļa plīšanu.

Tie bija: IBOVESPA indekss ar 50 Brazīlijas akcijām, Merrill Lynch korporatīvo obligāciju indekss zelta kokvilnas fjūčeru tūlītējā cena.
Šīm prognozēm bija dažādi panākumi. Vispirms apskatīsim neveiksmes. Sornete saka, ka tagad izrādās, ka Merilas Linčas indekss bija sabrukuma procesā, kad Sorneta pirms sešiem mēnešiem izteica sākotnējo prognozi. Tātad burbulis plīsa ilgi pirms Sorneta teica, ka tas notiks. Un kokvilnas fjūčeri joprojām kāpj burbuļu tirgū, kas vēl nav sabrūk. Tik daudz par tām prognozēm.

Tomēr Sornette un viņa komanda bija precīzas ar citām prognozēm. Gan IBOVESPA indekss, gan zelta tūlītējā cena mainījās no supereksponenciālas izaugsmes uz cita veida režīmu Sornette prognozētajā laika posmā. Tas ir iespaidīgs rezultāts pēc jebkura standarta.

Un komanda saka, ka tā var labāk. Viņi norāda, ka eksperimenta pirmajos sešos mēnešos viņi uzzināja ievērojamu daudzumu. Viņi ir izmantojuši šo pieredzi, lai izstrādātu rīku, ko sauc par burbuļu indeksu, ko viņi var izmantot, lai noteiktu varbūtību, ka tirgus, kas izskatās pēc burbuļa, patiesībā ir tāds.

Tam vajadzētu palīdzēt padarīt nākotnes prognozes vēl precīzākas. Piemēram, ja šis rīks būtu bijis pieejams pirms sešiem mēnešiem, tas būtu skaidri parādījis, ka Merrill Lynch indekss jau ir pārsprādzis, viņi saka. Ja Sornete turpinās ar šāda veida panākumiem, iespējams, ka citi vēlēsies kopēt viņa metodi. Interesants jautājums ir par to, kas notiks ar pasaku ganāmpulka uzvedību, kad liels skaits analītiķu sāks to meklēt un likt uz to derības.

Ir vilinoši iedomāties, ka šai papildu informācijai būtu nomierinoša ietekme uz citādi nestabiliem tirgiem. Taču patiesās bažas rada tas, ka tam varētu būt tieši pretējs efekts: prognozes par nenovēršamo sabrukumu neatkarīgi no tā, vai tās ir precīzas vai nē, novedīs pie vardarbīgiem labojumiem. Tam būs liela ietekme uz ekonomiku un tiem, kas to praktizē.

Jebkurā gadījumā Sornette turpina eksperimentu. Viņš jau ir noslēdzis savas prognozes nākamajiem sešiem mēnešiem un atklās tās 1. novembrī. Mēs skatīsimies. Atsauce: http://arxiv.org/ftp/arxiv/papers/0911/0911.0454.pdf : Finanšu burbuļa eksperiments: uzlabota diagnostika un burbuļu pārtraukšanas prognozes, I sējums

paslēpties