211service.com
Ekonomiķis prognozē Ķīnas fondu tirgus sabrukuma datumu – III daļa
Jūlijā ekonomiķis Didjē Sornete no Šveices Federālā Tehnoloģiju institūta Cīrihē un daži draugi prognozēja gaidāmo Shanghai Composite akciju tirgus indeksa sabrukumu.
Viņu pierādījumi bija tādi, ka indekss ir pieaudzis ātrāk nekā eksponenciāli, kas bija skaidri izmērāms un acīmredzami neilgtspējīgs. Taču Sornete un viņa kolēģi bija mazāk pretimnākoši par to, kā viņi varēja teikt, ka sabrukums ir nenovēršams. Es biju skeptisks par šo prognozi un to arī teicu.
Un tomēr augusta sākumā Shanghai Composite nokritās par aptuveni 20 procentiem, un es biju spiests ēst savus vārdus, jo joprojām biju neizpratnē par viņu metodi.
Šodien Sornette un citi publicē metodi, ko viņi izmanto, lai izteiktu savas prognozes. Viņu metode ir ideju sintēze no racionālo gaidu burbuļu ekonomikas teorijas, no investoru un tirgotāju imitācijas un ganāmpulka uzvedības un no bifurkāciju un fāzu pāreju matemātiskās un statistiskās fizikas.
Pamatojoties uz to, viņi saka, ka ir atklājuši nepārprotamu burbuļa tirgus parakstu, kas drīz sabruks supereksponenciālas izaugsmes veidā, ko rotā logaritmiskās svārstības, kā parādīts iepriekš redzamajā diagrammā.
Sornets stāsta, ka izmantojis šo metodi, lai prognozētu vairāku burbuļu sabrukumu pēdējos pāris gados, tostarp naftas burbuļa sabrukumu pērn un ASV mājokļu tirgus sabrukumu 2006.gadā.
Tas ir svarīgs darbs, kam varētu būt liela ietekme uz ekonomikas modeļiem. Ja Sornete un viņa kolēģi ir likuši savu naudu tur, kur ir mutes, viņiem tagad vajadzētu būt ļoti bagātiem.
Viens interesants Sornette prognožu aspekts ir tas, ka komanda apgalvo, ka tās neietekmēs tirgu tādā veidā, kas mainīs prognozi.
Pat ja investori ir pilnībā informēti par burbuļa esamību un zinot tā beigu datumu, joprojām ir racionāli turpināt ieguldīt tirgū, lai gūtu ļoti lielu peļņu, jo avārijas risks joprojām ir ierobežots.
Protams, burbuļa beigas ne vienmēr nozīmē avāriju, tikai pāreju no īpaši eksponenciālas izaugsmes uz cita veida tirgus dinamiku.
Bet, ja Sornette prognozes izrādīsies ticamas, tirgotāju un investoru uzvedības dēļ var šķist neizbēgami, ka tie izraisīs avārijas. Ja tas notiks, tie kļūs par pašpiepildošiem pareģojumiem, kas radīs dažas interesantas dilemmas gan tirgotājiem, gan regulatoriem.
Atsauce: arxiv.org/abs/0909.1007 : 2005.–2007. un 2008.–2009. gada Ķīnas akciju tirgus burbuļu burbuļu diagnostika un prognozēšana