211service.com
Kas notika ar A123?
Dažas dienas pēc tam, kad A123 tika publiskots 2009. gada rudenī, uzņēmuma akciju vērtība gandrīz dubultojās, jo investori steidzās iegūt daļu no viena no karstākajiem tīro tehnoloģiju uzņēmumiem. Uzņēmums lepojās ar modernu litija jonu akumulatoru tehnoloģiju, kas izstrādāta MIT, kas solīja popularizēt elektromobiļus, padarot akumulatorus jaudīgākus, drošākus un ilgstošākus.
Lietas nevarēja izskatīties labāk. Pirms sākotnējā publiskā piedāvājuma A123 privātajā finansējumā bija piesaistījis vairāk nekā 350 miljonus USD. Mēnešos pirms IPO tā paziņoja, ka tai ir piedāvājusi atmaksājamu nodokļu kredītu 100 miljonu ASV dolāru apmērā no Mičiganas Ekonomiskās attīstības korporācijas un 250 miljonu ASV dolāru federālo dotāciju saskaņā ar 2009. gada Atgūšanas likumu. IPO piesaistīja gandrīz 400 miljonus ASV dolāru, tādējādi nodrošinot kopējais uzņēmuma finansējums ir vairāk nekā 1 miljards ASV dolāru. A123 bija rūpnīcas Āzijā, kas spēj saražot miljoniem akumulatoru gadā, un gada laikā tas atvērs tā dēvēto lielāko litija jonu akumulatoru rūpnīcu Amerikas Savienotajās Valstīs Livonijā, Mičiganas štatā.
Trīs gadus vēlāk A123 situācija izskatās pavisam citāda. Tā akciju vērtība ir dramatiski kritusies, ko nomāc arvien pieaugošie finansiālie zaudējumi. Šonedēļ tā sasniedza zemāko līmeni - 82 centus par akciju, salīdzinot ar 25,77 ASV dolāriem neilgi pēc IPO. Uzņēmums zaudē naudu par katru pārdoto akumulatoru, un tas izmisīgi vēlas vairāk kapitāla, lai tas paliktu virs ūdens. Tās jaunākajā peļņas pārskatā bija iekļauts brīdinājums, ka uzņēmums varētu neizdzīvot.
Kas notika ar vienu no spožākajām tīro tehnoloģiju zvaigznēm? Daļa A123 problēmu ir raksturīgas uzņēmumam. Uzņēmums A123 ir parakstījis desmitiem ražošanas līgumu un piegādes līgumu, taču tā pašreizējās problēmas daļēji ir saistītas ar faktu, ka tas lielā mērā ir paļāvies tikai uz vienu klientu Fisker, lai gūtu lielu daļu no saviem ieņēmumiem. Kad Fisker nespēja laicīgi laist tirgū savu Karma sedanu, tas samazināja akumulatoru pasūtījumus, un A123 bija spiests atlaist strādniekus un slēgt daļu ražošanas savā rūpnīcā Livonijā. Pēc tam martā A123 paziņoja, ka, steidzoties palielināt Fisker ražošanu (pirms Fisker pārtrauca savus pasūtījumus), tas ir ražojis dažus bojātus akumulatoru elementus, kā rezultātā tika veikta masveida atsaukšanas un nomaiņas programma.
Taču A123 problēmas atspoguļo arī problēmas, ar kurām saskaras daudzi jaunizveidotie uzņēmumi ļoti konkurētspējīgos enerģijas tirgos. Jaunu tehnoloģiju paplašināšana un komercializācija un ar enerģiju saistītu produktu ražošana ir ne tikai dārgi — pēdējo trīsarpus gadu laikā A123 ir iztērējis krietni vairāk nekā 300 miljonus ASV dolāru aprīkojumam un citiem kapitālizdevumiem vien, bet arī riskanti. Tāpat kā daži citi akumulatoru ražotāji, tas cīnās ar sarežģītu tirgu, kurā tas nevar pietiekami uzlādēt akumulatorus, un šo situāciju nevar uzlabot tā pašreizējā ražošanas jaudas pārpalikums. Tā rezultātā tas zaudē naudu par katru pārdoto akumulatoru. Andrea Džeimsa, Dougherty analītiķe, lēš, ka A123 iztērē 1,57 USD par katriem 1 USD ieņēmumiem, ko tas saņem no pārdošanas Fisker.
A123 saka, ka tas galu galā var kļūt rentabls, ja varēs savākt pietiekami daudz naudas, lai turpinātu darbu, līdz nākamo pāris gadu laikā tiks noslēgti piegādes līgumi. Tajā teikts, ka tas ļaus sasniegt nepieciešamos apjomus, lai izmantotu apjomradītus ietaupījumus. Džeimss lēš, ka tai gadā jāpārdod gandrīz 50 000 elektrisko transportlīdzekļu akumulatoru bloku jeb vairāk nekā desmitkārtīgi vairāk nekā pagājušā gada pārdošanas apjomi. (Viņa piebilst, ka uzņēmumam ir jāveic arī tehniski uzlabojumi, lai tas kļūtu rentabls.)
Taču vajadzīgā apjoma sasniegšana var izrādīties sarežģīta. A123 ir parakstījis līgumus par akumulatoru piegādi vairākiem transportlīdzekļiem nākamo dažu gadu laikā, tostarp vienam ar GM savam gaidāmajam Spark. Taču nav skaidrs, cik labi tiks pārdoti jaunie transportlīdzekļi — līdz šim EV pārdošana ir radījusi vilšanos, vai arī A123 var savākt pietiekami daudz naudas, lai pietiekami ilgi noturētos uz ūdens. Nav arī skaidrs, vai A123 noturēs šos klientus. Autoražotājiem ir jāspēj paļauties uz to, ka uzņēmums darbosies daudzus gadus, lai izpildītu garantijas saistības, un A123 finansiālās problēmas dažus no tiem var atbaidīt.
A123 ir ļoti iespaidīga akumulatoru sistēma, saka Džefs Dāns, Dalhousie universitātes fizikas un ķīmijas profesors. Tas var nodrošināt ļoti lielu jaudu, un tas patiešām labi darbojas zemā temperatūrā. Bet diemžēl tajā nav visu sastāvdaļu, kas nepieciešamas veiksmīgai litija jonu akumulatoru tehnoloģijai, viņš saka. Jo īpaši viņš saka, ka A123 akumulatoram trūkst zemas izmaksas par enerģijas uzkrāšanas kilovatstundu.
A123 vēl var izdzīvot. Lai ierobežotu savas likmes, A123 attīsta biznesu citos tirgos. Piemēram, tas pārdod akumulatorus, lai palīdzētu stabilizēt elektrisko tīklu. Taču arī tīkla bateriju tirgus ir neskaidrs.
EV pārdošana ir bijusi gausa, jo tie ir dārgi, dažos gadījumos divreiz dārgāki nekā ar gāzi darbināmi ekvivalenti. Akumulatori, kas tiek pārdoti par vairāk nekā 10 000 USD, ir viens no lielākajiem šo augsto izmaksu iemesliem, lai gan autoražotāji tās pērk par lētāku cenu, nekā to izgatavošana maksā. A123 runā par savu izmaksu samazināšanu, taču tas var nebūt daudz, lai padarītu elektriskos transportlīdzekļus lētākus. Tas tikai palīdzēs A123 biznesam, ļaujot tam pelnīt naudu par to, ko tas pārdod. Tiem, kas cer uz revolucionāru tehnoloģiju, kas padarīs elektriskos transportlīdzekļus pieejamus, iespējams, vajadzēs meklēt citur.