Kriptovalūtu tirgus aug eksponenciāli

Runājot par naudas nākotni, arvien vairāk valda vienprātība, ka kriptovalūtām ir paredzēta galvenā loma. Jo īpaši viena kriptovalūta ir ienākusi publiskajā leksikā kā digitālais aktīvs: Bitcoin.

Taču kriptovalūtu tirgus ir ievērojami sarežģītāks, nekā varētu likt domāt publiskajā leksikā. Un, lai gan ir veikts daudz pētījumu, kurā pētīta Bitcoin loma un nākotne, daži ir pētījuši plašāku kriptovalūtu tirgu un to, kā tas attīstās.

Šodien tas mainās, pateicoties Abeer ElBahrawy darbam Londonas pilsētas universitātē un dažiem draugiem, kuri ir izpētījuši kriptovalūtu tirgu kopumā un saka, ka tas ir ievērojami sarežģītāks un nobriedušāks, nekā daudzi bija domājuši. Šī tirgus attīstībai ir pat ievērojama līdzība ar ekosistēmu attīstību daudzās citās jomās, sniedzot zināmu ieskatu par to, kā kriptovalūtu tirgus varētu mainīties nākotnē.

Vispirms nedaudz fona. Lielais izaicinājums ar digitālo valūtu ir novērst neatļautu kopēšanu. Kriptovalūtas izmanto divus mehānismus, lai to novērstu. Pirmais ir publicēt katru darījumu publiskā ierakstā un uzglabāt daudzas šīs virsgrāmatas kopijas tiešsaistē tā, lai tās visas varētu automātiski salīdzināt un atjaunināt. Tas novērš dubultus tēriņus — vienu un to pašu bitcoin izmantošanu, lai iegādātos divas dažādas lietas.

Otrs mehānisms ir aizsargāt virsgrāmatu kriptogrāfiski. Katrs atjauninājums apkopo virkni jaunu darījumu un pievieno tos esošajai virsgrāmatai. Bet, lai to izdarītu, virsgrāmatas iepriekšējā versija vispirms tiek iesaldēta un šifrēta.

Jaunajā virsgrāmatas versijā, ko sauc par bloku, ir iekļauta iepriekšējās virsgrāmatas šifrētā kopija. Ikviens var izmantot šos šifrētos datus, lai ģenerētu numuru, ko var izmantot, lai pārbaudītu bloka patiesumu. Tomēr ir ārkārtīgi grūti ģenerēt šo skaitli skaitļošanas veidā, mēģinot izspēlēt sistēmu. Tieši šī funkcija — blokus ir viegli pārbaudīt, bet ļoti grūti kopēt — nodrošina sistēmas drošību.

Protams, tā kā virsgrāmata tiek atjaunināta, ir jāveido jauni bloki, pārejot uz vecajiem un izveidojot nepārtrauktu bloku ķēdi. Līdz ar to termins blokķēdes tehnoloģija.

Bitcoin ir visslavenākā no šīm kriptovalūtām. Tā ir arī viena no vecākajām, pirmo reizi parādoties 2009. gadā. Taču tā nebūt nav vienīgā kriptovalūta. Tāpēc interesants jautājums ir par to, kā attīstās kriptovalūtu tirgus.

Lai to noskaidrotu, ElBahrawy un citi analizēja 1500 kriptovalūtu uzvedību, kas radušās kopš 2013. gada, un apgalvo, ka aptuveni 600 no tām šobrīd tiek aktīvi tirgotas. Viņi saka, ka šis tirgus nesen ir ienācis eksponenciālas izaugsmes periodā, un pašlaik tā vērtība ir 54 miljardi USD. (Salīdzinājumam, kopējā naudas summa pasaulē ir aptuveni 60 triljoni USD.)

Bet, lai gan šis kriptovalūtu tirgus strauji aug, ElBahrawy un co parāda, ka daži tā aspekti ir stabili. Piemēram, aktīvo kriptovalūtu skaits kopš 2013. gada ir palicis aptuveni tāds pats kā tirgus daļas sadalījums, kas atbilst labi zināmam spēka likumam.

Komanda arī parāda, kā šo sadalījumu var reproducēt, izmantojot standarta evolūcijas modeli, kurā tiek pievienoti skaitļi valūtu parādīšanās un izzušanas ātrumam.

Šis jaudas likumu sadalījums notiek plašā sistēmā. Piemēram, tas pats likums apraksta reliģiju, valodu un pat karu lielumu (pēc nāves gadījumu skaita). Nevienā no šīm sistēmām nav nevienas iecienītas reliģijas, valodas vai kara. Bet, ja viss ir vienāds, tie visi veido šāda veida sadalījumu.

Būtisks ir fakts, ka kriptovalūtu lieluma sadalījums atbilst vienam un tam pašam likumam. Tas nozīmē, ka, ciktāl tas attiecas uz tirgu, visas valūtas būtībā ir vienādas. Atbilstība datiem liecina, ka iedzīvotāju līmenī nav nosakāma vienprātība par to, kura ir “labākā” valūta vai ka dažādas valūtas ir izdevīgas dažādiem lietojumiem, saka ElBahrawy un co.

Par to, vai tā ir patiesība, var diskutēt. Dažādi kritiķi ir norādījuši uz vairākiem tehniskiem ierobežojumiem, kas saistīti ar Bitcoin, un tas ir iedvesmojis jaunas paaudzes kriptovalūtas, piemēram, Ethereum. Tas, vai tas ietekmēs tirgu, vēl ir redzams.

Kamēr šī eksponenciālā izaugsme turpinās, Bitcoin tirgus daļa krītas. Piecas lielākās valūtas — Ethereum, Ripple, Litecoin, Dash un Monero — tagad veido 20 procentus no tirgus. Un Bitcoin tendence ir skaidra. Tas prognozētu, ka Bitcoin tirgus daļa līdz 2025. gadam svārstīsies ap 50 procentiem, saka komanda.

Vēl viens faktors tirgū ir tas, ka kriptovalūtas netiek izmantotas tikai kā valūta. Bitcoin tiek plaši izmantots arī spekulācijām, un to var izmantot arī nemonetārām vajadzībām, piemēram, laika zīmogs.

Daudziem no šiem lietojumiem ir skaidrs ieguvums no vienotās valūtas, par kuru visi piekrīt. Lai gan kriptovalūtu kā spekulatīvu aktīvu izmantošanai būtu jāveicina diversifikācija, to pieņemšanai kā maksāšanas metodei (t.i., parastai kopīgai maksāšanas līdzekļa izmantošanai) būtu jāstimulē “uzvarētājs ņem visu”, saka Bikels un citi.

Taču pieredze ar citām ekosistēmām liecina, ka tas nekādā gadījumā nevar notikt. Piemēram, viena datora operētājsistēma nekad nav spējusi izkonkurēt visas pārējās neatkarīgi no tās izvietošanas nežēlības. Tāpat neviena cilvēku valoda, reliģija vai mode nav iznīcinājusi visas pārējās.

Tas nenozīmē, ka tas nevar notikt. Taču, ja vien nenotiks būtiskas ārējas manipulācijas ar šo tirgu, iespējams, ka tuvākajā nākotnē kriptovalūtu tirgū būs ievērojama daudzveidība.

Atsauce: arxiv.org/abs/1705.05334 : Bitcoin nav viens: kriptovalūtu tirgus ilgtermiņa dinamikas kvantitatīva noteikšana un modelēšana

paslēpties