Surogātpasta izplatītāji veic saprātīgus ieguldījumus akcijās

Jauns pētījums atklāj, ka surogātpasta ziņojumi, kas reklamē akcijas, var nopelnīt, ja esat surogātpasta izplatītājs.

Surogātpasta izplatītāji izmanto jaunas tehnoloģijas, lai savās pārsūknēšanas un izmešanas shēmās novērstu e-pasta filtrus. (Kredīts: CORBIS)

Karsta enerģija! Naftas krājumi! kliedz tipiskā ziņa. Gatavs skriet!! Lielais Uzvarētājs!!! Šonedēļ milzīga reklāmas kampaņa! Šādi paziņojumi bieži attiecas uz uzņēmumu, kas ir iekļauts sarakstā Rozā palagi , ārpusbiržas akciju kotēšanas sistēma. Tie ir paredzēti, lai mudinātu iesācēju tirgotājus iegādāties akcijas, kuras parasti netiek ņemtas vērā.

Šo kaitinošo kampaņu biežums un apjoms pieaug. Sophos , Masačūsetsā bāzēts programmatūras piegādātājs uzņēmumu un patērētāju aizsardzībai pret tiešsaistes draudiem, jūlijā ziņoja, ka 15 procenti no visiem nevēlamā e-pasta ziņojumiem tagad ir krājumu surogātpasts, kas ir ievērojami vairāk nekā mazāk nekā 1 procents pirms 18 mēnešiem.

Tātad, kāpēc krājumu surogātpasta apjoms pieaug un ātri pielāgojas tehnoloģijām, kas izstrādātas, lai to izskaustu?

Nav tā, ka nosūtīšana ir tikai lēta, bet tā patiešām dod rezultātus, saka Džonatans Zitreins , Oksfordas universitātes interneta pārvaldības un regulēšanas profesors un jauna pētījuma līdzautors, Surogātpasta darbi: pierādījumi no akcijām un atbilstošām tirgus aktivitātēm . Viņš ir arī līdzdibinātājs Berkmana centrs Internetam un sabiedrībai Hārvardas Juridiskajā skolā.

Krājumu surogātpastam tiek izmantota klasiskā sūknēšanas un izmešanas shēma. Surogātpasta izplatītājs nosūta masveida e-pasta ziņojumu, kurā tiek reklamēts santīma akciju ar zemu tirdzniecības apjomu, cerot pārliecināt nedaudzus cilvēkus iegādāties to akcijas. Ja surogātpasta izplatītājam izdodas, ierobežotā pirkšanas aktivitāte paaugstina akciju cenu un likviditāti tieši tik ilgi, lai surogātpasta izplatītājs varētu pārdot savas (vai sava klienta) akcijas ar peļņu. Pēc tam akcijas krīt, un tie, kas to iegādājās, parasti cieš ar zaudējumiem.

Savā pētījumā Zittrain un līdzautors Laura Frīdere , finanšu docents Purdjū Universitātē Indiānā, centās kvantificēt šādu kampaņu efektivitāti. Lai to izdarītu, viņi analizēja vairāk nekā 75 000 akciju, kas parādījās Zittrain e-pasta iesūtnē un Usenet surogātpasta uztveršanas intereškopas no 2004. gada janvāra līdz 2005. gada jūlijam. Katras surogātpasta kampaņas datums un aptuvenais apjoms tika salīdzināts ar cenu un tirdzniecības apjomu uzņēmuma akcijas tiek reklamētas vairākas dienas, ieskaitot dienu tieši pirms kampaņas.

Pētnieki atklāja, ka, ja surogātpasta izplatītājs nopirka akcijas dienu pirms intensīvas reklamēšanas sākuma un pēc tam pārdeva nākamajā rītā pēc pirmās reklamēšanas dienas, vidējā ieguldījumu atdeve bija 4,9 procenti. Un efektīvāki surogātpasta izplatītāji redzēja 6 procentu atdevi.

No otras puses, ja upuris ieguldītu 1000 USD akcijās vissmagākās reklamēšanas dienā, šis ieguldījums būtu vidēji USD 947,50 divu dienu laikā pēc surogātpasta kampaņas. Visvairāk reklamētajām akcijām tās pašas investīcijas samazinātos par 7 procentiem līdz 930 USD. Pētījums arī apstiprināja, ka reklamēto akciju apjoms pozitīvi un būtiski reaģēja uz reklamēšanas kampaņām, kas nozīmē, ka tirdzniecības aktivitāte pieauga.

Mūsu analīze liecina, ka [akciju] surogātpasts darbojas, rakstīja Zittrain un Frieder. Miljonu adresātu vidū ir ne tikai tie, kas to lasa, bet arī rīkojas saskaņā ar to, norādot uz surogātpasta vērtību, kas radīs spēcīgu pretsvaru regulējošajiem un tehniskajiem centieniem to ierobežot.

Tā saturēšana noteikti ir izrādījusies sarežģīta. Šādas e-pasta surogātpasta ziņas izplatās kā meža ugunsgrēks, un to palīdz Trojas vīrusi, kas var savākt zombiju datoru armijas, lai izplatītu surogātpastu pēc komandas.

Vēl ļaunāk ir tas, ka vairāk surogātpasta izplatītāju savus ziņojumus iegulst digitālajos attēlos, padarot tos neredzamus teksta programmatūras filtriem. Un pat filtrus, kas spēj skenēt attēlus, lai meklētu digitālos parakstus, ir viegli apmānīt.

Veicot nelielas izmaiņas attēla pikseļos, tie var padarīt attēlu neskaidru, saka Rons O'Braiens, Sophos vecākais drošības analītiķis. Saskaņā ar uzņēmuma datiem surogātpasts, kas satur attēlus, jūnijā veidoja 35,9 procentus no visa surogātpasta, salīdzinot ar 18,2 procentiem tikai sešus mēnešus iepriekš.

Lielāko daļu cilvēku pārsteidz tas, ka uzņēmums [kura akcijas tiek reklamētas] bieži neapzinās, ka ar viņu akcijām šādi tiek manipulēts, piebilst O’Braiens. Viņi bieži vien ir tikpat upuri.

Gordons Leblāns jaunākais, Fīniksā bāzētā PetroSun Drilling dibinātājs un izpilddirektors, sevi raksturo kā tieši šādu upuri. Viņš saka, ka nekad nebija dzirdējis par akciju surogātpasta izsūtīšanu, līdz jūlija sākumā surogātpasta izplatītājs sāka reklamēt viņa naftas atradņu pakalpojumu uzņēmuma akcijas. Kopš tā laika sūdzības ir bijušas arvien vairāk.

Es neesmu laimīgs kemperis, saka Leblāns, kurš pēdējo reizi cieta augusta vidū. Tas notiek sporādiski apmēram pusotru mēnesi. Tas ir ļoti nomākta. Šķiet, ka viņi to darīs katrā preses relīzē, ko mēs publicēsim.

Tāpat kā desmitiem citu uzņēmumu, kas iekļauti Pink Sheets sarakstā, PetroSun bija spiests izdot paziņojumu presei, paskaidrojot, ka ar tās akcijām manipulē nezināma trešās puses surogātpasta kampaņa.

Problēma ir kļuvusi tik plaši izplatīta, ka Pink Sheets LLC aprīlī nāca klajā ar priekšlikumu Vērtspapīru un biržu komisijai, mudinot regulatoru noteikt stingrākus noteikumus akciju surogātpasta izplatītājiem, piemēram, liekot tiem atklāt savu identitāti un nodomus e-pastos un pieprasīt surogātpasta izplatītājiem. nodrošināt akciju emitentam sava reklāmas e-pasta kopiju. SEC vēl ir jārīkojas.

Bet O'Braiens saka, ka izpaušanas noteikumi nekad nedarbosies, galvenokārt tāpēc, ka lielākā daļa surogātpasta izplatītāju neievēros likumu. Viņš arī nav tik pārliecināts, ka labākas informācijas kampaņas pietiekami apgaismos sabiedrību, lai apturētu krājumu surogātpasta efektivitāti.

Šeit ir runa par alkatību. Atklāti sakot, tas ir azartspēļu veids, saka O’Braiens, piebilstot, ka vienmēr daļa iedzīvotāju būs piesaistīti shēmai “pump-and-dump”, cerot pārspēt izredzes.

Taču Zittrains norāda, ka pat azartspēļu spēlētājiem ir noteikumi, kas viņus aizsargā, un ka regulatoriem varētu būt laiks apsvērt agresīvākus – pat paternālistiskākus – likuma piemērošanu, lai aizsargātu tos, kuri ir vairāk pakļauti akciju surogātpastam.

Viena iespēja ir brokeru tirdzniecības procesā ieviest soļus jeb ātruma izciļņus, kas neļautu akciju pārdošanas saņēmējam nekavējoties to rīkoties, saka Zittrains, piebilstot, ka šāds atteikšanās periods varētu likt cilvēkam aizdomāties.

Brokeru pakalpojumus varētu nodrošināt arī ar kaimiņattiecību uzraudzības pakalpojumu, kas tos brīdina par pēdējām atklātajām surogātpasta kampaņām. Ja klients zvana un veic pasūtījumu nesen reklamētām akcijām, uz augšu paceļas sarkanais karogs un saskaņā ar likumu brokeris iejaucas ar brīdinājumu.

Nebūtu tik grūti izveidot šādu agrīnās brīdināšanas sistēmu, saka Zittrains.

paslēpties